央行行长的一段演讲可以部分反映金融机构的改制：“‘十一五’期间，要推动金融机构完善公司治理结构，加强内控机制建设，提高金融企业的资产质量、盈利能力和服务水平　　

　　2006年12月11日《中华人民共和国外资银行管理条例》正式施行，我国对外资银行全面开放，本文探讨在金融环境不具备的情况下，推行《条例》的隐患及应对办法。

　　如果把《条例》看成加入WTO的承诺性法规，那么在加入WTO的5年过渡期间，我们为之做了哪些准备？依己之见，所做准备主要有两个方面，一是国有银行改制，二是农村信用社改制，下面分析这两种金融机构的改制情况。

　　一、国有银行改制

　　央行行长的一段演讲可以部分反映金融机构的改制：“‘十一五’期间，要推动金融机构完善公司治理结构，加强内控机制建设，提高金融企业的资产质量、盈利能力和服务水平。金融机构要建立健全股东大会、董事会、监事会和经理班子治理架构，使决策、监督、执行分工明确、相互制约、相互监督。要加强对高级管理人员乃至普通员工的约束，建立相应的正向激励机制。要在完善公司治理结构的基础上，加强内部控制，加强内部授权授信管理，充分发挥内部审计、内部合规性检查的作用，同时合理发挥外部审计的作用。”

　　对照央行行长的金融机构改革安排，先看国有银行的改制。

　　1、简评国有银行的改制

　　分析我国的银行业会发现，我国的银行家从行政系列看是官员，从银行系列看是银行家，扮演着官与商的双重角色，故需要总行决策层发指令，逐级传达给分行、支行，辅以窗口指导、巡查等，贯彻政府和总行的意图，由分行、支行等执行指令。

　　银行改制后增加了机构，最显著的变化是增设薪酬委员会，职能是给高管定薪酬，包括股权激励等，由于董事长与薪酬委员会成员并非银行的所有者，无论具体条款订得多么细致，出资人仍然缺位。改制前后管理层区别不大也心照不宣，原来的行长、副行长等成为改制后的董事长、董事、新的行长、经理等，与改制前比较，机构职能、管理职责大同小异，仍然要用行政的方式维系银行的运转，这是出资人缺位的一种选择，无法回避。

　　从股权结构看，银行改制实现了股权多元化，由国家独资改制为国家控股，但国家一股独大的情形没有改变（不一定要改变）。理论上讲，政府监管银行是维护所有者权益，各级监管人员要跟踪总行、分行、支行、储蓄所的营运情况，及时发现问题，消除系统运行的隐患。面对千变万化的市场，加强监管不可避免地要增加机构人员，致使监管机理复杂，监管链条长，监管成本高，即便上市成为公众公司，由于信息不对称是股市的特征，上市公司所有权与经营权分离，上市银行还存在控股股东缺位的问题，因此银行上层与下层、同层级之间难以形成约束机制。

　　2、关于公司治理结构

　　完善公司治理结构一直被视为国有银行和国有企业改革的关键。主流学者认为，应理顺所有者与监管者的关系，设立统一行使出资人职责的机构，形成相互制衡机制；微观上，加强内部授权授信管理和内部审计，防止内部人控制。然而，国家这个股东不是自然人，从外部和内部增加监管机构和人员，都难以解决最终控制人的监管问题。

　　企业的公司治理结构是在西方国家的制度环境中产生，是处理股东、董事会、经理层、债权人和员工等不同利益相关者关系的制度安排，以期形成相互约束机制。但移植公司治理结构不等于移植了治理效果，最直观的是，不少外资企业对中国员工实行10小时以上工作制，在本国本地区实行8小时工作制，说明同一家公司在中国的公司治理变了味。

　　我国上市公司的公司治理结构可谓健全（不健全不能上市），但控股股东欠公司巨款，侵占中小股东权益屡见不鲜。国有银行大刀阔斧改制期间，下属分支机构违规贷款等现象仍然发生，说明建立的管理机构和工作流程未发挥效用，花大力气完善的公司治理结构往往成了挂在墙上的图表，务虚的成分多，与脚踏实地做企业相左。

　　3、从中石化看引进海外战略投资者的效果

　　国有银行与大型国企的改革大体相同，而且国有银行改革对外资的依赖更强，意在把外商当老师，但宣传多年的“海外投资者可以带来先进的管理，先进的技术和产品”不尽如意。有媒体报道，汇丰银行入股上海银行签过技术援助协议，结果是一些入门培训和扫盲教育，其核心技术从未援助过。其实这很正常，资本就是资本，资本要追求自身利益最大化，商场如战场之比喻不会到中国就不灵验。

　　国有银行改制时间不长，评价引进外资的效果需假以时日，但可以用大型国企引进外资的效果推测，因为两者走的都是上市这座独木桥：股份制改造——引进海内外战略投资者——上市，具有可比性。下面以中石化为例说明。

　　中石化引进了埃克森、壳牌、英国BP，三家海外战略投资者认购股票的数量占H股的41%，仅过3——4年，三石油巨头就获暴利而去，所持股票都是两三天抛售完毕，抛售巨额股票而股价未暴跌，不排除有国字号中资机构在香港接盘。这一判断成立的话，说明中石化虽然从股市融得一笔巨资，却让中资以更高的价格买回来，说明中石化引进海外战略投资者没有给国民增加福利，而是用国民财富为其输送暴利，在商言商，经营企业讲投入产出，需要算清这笔经济账。

　　分析中石化的经营效益也能说明问题。中石化与中石油、中海油共同垄断国内市场，经国家批准确定石油天然气价格和产量，这说明中石化的经营效益（盈利水平）与引进外商没有多少关系，中石化融资与外商投资是一个问题的两个方面——股市里的买卖交易。

　　国有企业和国有银行引进海外战略投资者的效果，已到了总结得失之时，不可惯性地沿着老路走下去，犹如行车，发现应改弦更张就要调整方向盘，这是非常朴素的道理。

　　4、国有银行的敛财之路

　　分析还会发现，国有银行的改制是一个不断注资的过程，不良资产上升——注资后不良资产下降——不良资产上升再注资。1998年财政部发行0.27万亿元特别国债充实四大银行资本金，1999年剥离四大银行不良资产1.4万亿元，2000年又生出不良资产1.9万亿元，有学者将政府的注资称为“两次输血”，估计维持5年又要输血。

　　2004年以来，又陆续给中行、建行、工行注资600亿美元，最近报道农行不良资产余额高达7400亿元，似乎四大银行在比赛谁的不良资产多。有学者将各类注资合起来计算，发现政府为各类金融机构注资已达5万亿元之巨，这让人怀疑当年“拨改贷”的改革是否有效，由此推理，现在剥离不良资产和注入真金白银能使银行浴火重生吗？

　　国有银行的敛财之路清晰可见：政府注资和剥离不良资产－—股份制改造和引进海内外战略投资者——海内外上市融资，等。每一个环节都在输血，用银行体制外的财富为之输血，而不触动体制弊端的“花钱买机制”前途难料，打个比方，给病人输血能维持生命，如果是肿瘤，摄取过多营养会使肿瘤长得更大，说明输血并非万能，祛除病因才能治愈。

　　国有银行和国企有一个共同特点，都称上市不是缺钱，是引进海外先进的管理经验和技术，是完善公司治理结构。事实却是，改制的每一个环节都在圈钱，今后还会以改革的名义圈钱，比如高管股权激励、增发股票等（浦发银行反复融资已勾画出场景）。因此需质疑这个五彩斑斓的肥皂泡，让历史告诉未来，躺在钱袋里的企业没有参与市场竞争的动力，国企照搬私企主导的西方企业制度，形似神不似，沿着敛财之路走下去道路将越走越窄，积聚的是系统性风险。

　　5、银行与房地产过热

　　评价银行改制效果，大多谈的是资本充足率提高。财务数据固然重要，但要看是经营效果好还是注资带来的资本充足率提高，并且财务数据可以人为调整，改制效果用市场反馈的信息检验更可靠，市场反馈的是信贷扩张、房地产过热、贸易顺差过大，货币流动性过剩等，特别是2006年，在宏观调控背景下银行信贷大扩张，因此有必要提出以下疑问：

　　银行改制带来的资金宽裕是不是扩张性放贷的因素，对房地产过热有何影响？

　　国企改制带来的资金宽裕，价格上涨带来利润上升，不给国有股股东分红，以及成千上万国企高管对资金的强大支配权，对房地产过热有何影响？

　　地方政府经营城市，给银行分支机构的影响力对房地产过热有何影响？

　　向外资银行全面开放也是给房地产增添资金的因素，将如何影响房地产？

　　显然，这些内生性因素发酵都会使房地产过热，聚银行资金于房地产，房地产过热实属必然，综合这些因素分析房地产过热，对研究经济运行有意义，对宏观调控有意义。

　　下面用开发土地来说明银行与房地产过热相关。

　　溯本求源，开发房地产就要开发土地，土地是不可再生、不可移动、可以增值的资源。由于我国土地公有，需要政府管理经营土地，作为土地的卖方，给土地定价是政府的职责，但不是简单地一次性变现，在房地产开发过程中，需要制定土地保有、转让、收益等环节的管理办法，形成符合我国国情的土地定价机制，形成满足民生的住宅用地定价机制，以平衡土地使用各方的利益，维持市场秩序。

　　有了出售土地的一方，还要有资金进场才能完成交易。资金雄厚的银行是土地的隐性买家和中间商，大银行战略趋使银行经营者青睐房地产，银行资金以购房按揭、开发贷款、炒房贷款等方式流入市场。显性的土地买家和中间商是房地产开发商，还有国企、民企以多元化经营为由挥金介入，中外游资携私人资金介入。

　　房地产是否过热要看各路资金失控还是可控，并反映到房价上来，房价集中反映了市场中发生的一切，北京、上海等地的房价收入比大大超过全球房价收入比最高的东京等城市，说明我国房地产过热。究其原因，与我国的土地政策、税收政策、利率等相关；与住宅是人类生活必须品相关；与企业、富人的储蓄资金和外资等投资意愿强烈相关；与有决策权和话语权的官员学者相关，因为其中不少人有多套住宅，甚至暗中炒房，是推行一户一套住宅、多套住宅课重税的阻力。房地产还与原材料、能源化工、制造业、交通运输等行业互动，房地产过热推动相关行业过热，从而引发投资过热。

　　分析表明，房地产过热与银行关系密切，与银行改制、国企改制带来的资金宽裕相关。尽管银行资金宽裕，但这些大资金不屑中小企业嗷嗷待哺，不屑农民创业对资金的渴求，而是大量流进房地产市场，导致城乡经济发展严重失衡。调整城乡经济失衡有赖于银行业自身改革，即改革银行业的所有制结构，通过发展民营银行调整银行信贷结构，分流一部分储蓄资金给中小企业和新农村建设，促使房地产过热降温。

　　二、农村信用社改制

　　我国的农村信用社有50多年的历史，遍布全国的3万多个农村信用社是我国金融体系的重要组成部分。近几年加大改革力度，一部分农村信用社改制为农村商业银行、农村合作银行，一部分农村信用社上收为省、市农信联社，一部分农村信用社被撤消。

　　在农村信用社改制中，央行用专项票据置换不良贷款50%，其余50%自主筹集（约1650亿元）。但推行中走了样，一些地方政府下达任务强制私人入股，要民间资本买单，但买了单仍在国有金融机构的掌控中，使农村金融对内开放步履维艰。突击达到资本充足率规定也令人堪忧，因为随着时间推延时效会下降，经营不善将面临股东退股的风险。

　　农村信用社改制的缺陷已显露：农信联社与农村信用社产权不清，资金运用权限上收，形成基层向上层集中管理的组织结构，虽然加强了政府对农村信用社的指导和监管，但政企不分又显示出来，仍然是政府经营农村信用社的管理体制。

　　目前，主流学者还未跳出政府控制农村金融的思路，比如，政府主导农村合作金融；通过增资扩股整合江浙的民间金融机构，然后纳入现有银行体系。前者是要政府把农村合作金融管起来，后者是要政府把地下钱庄管起来，可见，农村金融改革延续了国有银行改革的思路——强化国有金融机构的垄断地位。

　　综合上述，说明国有银行和农村信用社的改制强化了国家对银行业的垄断，使全国的金融资源向各种国有金融机构集中，这种管理体制在封闭的环境中运行尚能维持，当银行业的大门敞开，垄断局面将被外资银行打破，因此，分析城乡金融机构改制现状、探讨向外资银行全面开放的隐患及应对办法很有必要。


　　一、分析向外资银行全面开放的隐患

　　金融是现代经济的核心，金融业作为一个行业掌握着全社会的资金和资金的流动，好比遍布人体全身的血液系统，其特殊地位说明金融是国家经济的命脉。有学者认为，金融安全关系着国家经济安全，金融可以强国，可以弱国，也可以亡国。经济全球化不等于消除国家疆界，号称“第二国防”的金融安全是国家经济安全的保障，能否通过国有银行改制保障国家金融安全需要探讨。

　　我国向外资银行全面开放，意味着外资银行将像血管一样嵌入中国经济肌体，参与我国的财富分配和转移，不但要继续为外资与中外合资企业提供外资贷款，还能吸纳人民币为其提供更多的贷款，可以使我国的外向型经济进一步扩张，消耗更多资源换来更大的贸易顺差，并对内地房地产过热推波助澜。再者，外商有了在中外合资银行董事会任职之便，可以像血液一样渗入中国经济肌体，了解本土企业的生产经营、营销渠道、市场竞争、股权并购等，当这些有价值的信息置于另有谋图者跟踪，竞争对手支付佣金就能获得宝贵的商业信息，让竞争对手占得先机。向外资银行全面开放，还意味着中国的银行与外资银行的国际竞争搬到了中国领土上，面对这样的竞争态势，我们所做的准备能在国际竞争中胜出吗？

　　理论上讲，向外资银行全面开放存在上述隐患，能否对我国经济造成威胁和伤害，则要看我国的金融体制是否适应全面开放引发的激烈竞争，看本土金融机构的运行机制是否健康。跨进21世纪，我国加快了银行业改革的步伐，从改制情况看，存在明显的内生性缺陷，比如大银行战略形成决策权高度集中，致使决策系统反映迟钝，在曾经封闭的环境中运行还能维持，随着外资银行大量进入，原来垄断经营形成的储蓄资源、信息等优势不复存在，管理体制和运行机制的缺陷则暴露在外商面前，欲防备而防不胜防。

　　二、我国缺失民营银行

　　我国的银行业与各国银行业的所有制结构不同，各国既有国有银行，又有大量私人银行，我国除民生银行等屈指可数的私人控股银行和地下钱庄外，基本上没有私人经营的银行，可谓清一色国有性质的银行。在国有性质的银行全面控制储蓄资源的情况下，高利贷成不了气候（也不能成气候），外资银行介入将使民间银行成为被彻底遗忘的角落。

　　在民营银行缺失的情况下向外资银行全面开放，是中国自有银行以来前所未有的事情！此情此景下给外商国民待遇，拥有国民资格的潜在民营银行家则没有国民待遇，不但不能在同一起跑线上竞争，连参与竞争的资格也被剥夺。

　　在民营银行缺失的情况下向外资银行全面开放是可怕的，特别是对外资法人银行开放人民币零售业务，相当于让外商拥有我国的储户资源和四通八达的信息网路，作为竞争对手，我们想引进的管理经验和技术更是停留在说教上，因为那是外资银行的商业秘密。

　　银行改制强化了国有商业银行的垄断地位，民营银行几乎一片空白，这样的入世准备为外资银行长驱直入创造了条件，我国金融命脉被外商部分控制不是耸人听闻，其威胁远不是几家企业被外商控制所能比拟，拉美国家金融命脉被外商控制引爆的经济危机提醒我们，我国的金融安全从来没有像今天这样严峻，采取措施应对是当务之急。

　　三、调整银行业改革的路径

　　先看工商企业的改革。

　　我国的改革开放是从农村开始的，以家庭承包土地为发端，乡镇企业蓬勃发展，继之小商品、纺织服装、家电、食品加工、公路运输、装备制造、信息产业等雨后春笋地发展起来，在关系国计民生的衣、食、行等竞争比较充分的领域，民营企业发展壮大，为社会提供大量就业机会和丰富的产品，全体人民分享到改革的成果。

　　工商企业的地域性和实体经济特征说明，无论是超前、同步、还是迟后引进外资企业，都无法排斥和遏止民营经济发展，正是民营经济的长足发展，使得国有控股企业、民营企业与外资企业形成竞争。在细分的高、中、低端产品市场中，各种所有制成分的企业占有自己的市场份额，民营企业成为不可或缺的市场主体，尽管在税收、融资、土地、市场准入等方面歧视民营企业，但毕竟容许民营企业在夹缝中生存。

　　我国工商界已形成国有控股企业、民营企业、外资企业、中外合资企业竞争的格局，然而为其服务的银行却只有国有性质的银行与外资银行，政府采取了不少措施解决民营企业贷款难的问题，实践下来也不理想。实际上，多元化的企业需要多元化的金融服务，市场经济离不开民营银行，民营银行有巨大的发展空间。

　　银行经营的是货币和有价证券，货币和有价证券是资金和资本的载体，比如工商、金融等企业的固定资产量化为资本，要通过银行等金融机构才能实现流动，把不能流动的固定资产量化为资本，就可借助互联网在全球范围快捷地流动，甚至瞬间转移。除了这些经营特点外，银行还承载着国家金融安全的重任，再看发达国家银行业的开放情况，均说明开放货币市场与开放汽车等产品市场有实质性区别。

　　我国四大银行个个都是庞然大物，分支机构遍布全国，具有规模优势，然而四大银行都背负巨额不良资产，抗风险能力弱。改制也是从体制外给银行输血的改制，经营机制没有多大变化，要说有所变化，也是经营机制更呆滞，一抓就死、一放就乱，比如，与往年相比，2006年前8个月新增贷款突破全年预期目标，之后新增贷款又急剧萎缩。

　　国有银行改制后，总行、分行、支行仍然是国字号银行，在与外资银行竞争中无第三方——民营银行参与，实际是单打独斗，上演的是让地盘表演，让外资银行攻城拔寨。更严峻的是软件资源——人才被挖走，银行间竞争实际是人才的竞争，面对外资银行这样的竞争对手，国有商业银行会流失优秀业务员。

　　有民营银行参与竞争就不一样了，民营银行也会挖走国有商业银行的优秀业务员，但宏观上看仍留在中资银行中，无论张三银行还是李四银行发展壮大或破产清盘，体现的是分散金融风险，在抵御国际国内金融风险中，成千上万的民营银行犹如磐石，是保障国家金融安全的中坚力量。那种与民营银行相处有金融风险采取遏制措施，与外资银行相处才安全采取的合作措施，无异于与虎谋皮。

　　上述分析说明，对于我们这样一个发展中国家，一定要强调银行业对内对外开放的顺序——扶植和发展本土民营银行应该在前，向外资银行开放应该位于其后！当然，我不排斥银行业对外开放，是认为在现代金融环境中，在缺失民营银行的情况下，向外资银行全面开放选错了路径，需要调整银行业改革的路径。

　　在向外资银行全面开放的档口，趁外资银行还没有大量涌入，银行界应像工商界容许民营企业进入产品市场一样，容许民营银行进入金融市场。鉴于我国储蓄资源高度集中，让民营银行自生自长不仅发展缓慢，还会产生新的难解的矛盾，需主动采取措施发展民营银行，这就是说，自上而下地改革得靠政府的制度安排扶植一批民营银行破土而出，高起点地发展民营银行。所谓高起点地发展民营银行，是给民营银行储蓄资源、人才资源、网络资源等方面的倾斜，让民营银行一面世就能参与国有商业银行、外资银行（海外的民营银行）之间的竞争，即起点公平的竞争。

　　上面分析了在现代金融环境中，在缺失民营银行的情况下，向外资银行全面开放的隐患，提出的应对办法是高起点地发展民营银行，那么，用什么办法高起点地发展民营银行呢？我的设想是，用存量改革的方式，将一部分国有性质的银行民营化，比如将中国农业银行、农村信用社、城市商业银行等改制为民营银行。

　　一、国有银行民营化的依据

　　银行是经营货币的企业，巨额储蓄资金为储户所有，银行是将分散的储户资金积聚起来给客户贷款，从中获取存贷差及各种金融服务费。除国家开办的银行外，古往今来，银行是一个家族或几个熟人从小银行做起，以诚信招示天下，在市场竞争中优胜劣汰，形成规模不等的民营银行甚至世界级的大型民营银行。

　　简析银行的产生和发展，说明银行是人为组织起来的一种服务性企业，这样看银行就不觉得高深，之所以觉得高深，是银行老板可以支配不属于自己的巨额资产，可以按老板的意图配置这些资金资源，从而对社会生活和国家经济产生巨大影响。

　　进一步分析发现，银行不消耗自然资源，不涉及工商企业那些原材料、半成品、成品的生产、储存、运输、销售等复杂环节，与古老的银行用房屋等设施开展业务相比，现代银行的硬件设施具有顶尖科技水平，但是，归根结底银行是靠信用支撑，靠“诚信”这个无形资产立本，清代晋商在诚信问题上与世界知名大银行处于同一水平。

　　然而多年来，人们达成了应由国家掌管银行的共识，无私人问津银行，最多是树几个民营银行样板。国有银行的改制也说明了这种思维惯性，改制后的股权结构由国有股、国有法人股、外资股构成，实际是国有股与外资股构成，没有私人参股，即便准许私人参股，囿于国有银行规模巨大也没有参股的实力。德隆的表现更有理由把私人参股银行妖魔化，却不知是国有银行垄断下的怪事，似乎中国是一个特例，不能像世界各国那样有民营银行，让人忘却了银行的由来，忘却了银行是商品经济发展的产物。

　　我国的储蓄资源几乎全部纳入国有性质的银行，使得民营银行发展不起来，实践也说明，增量改革“培育”的地下钱庄是人们唾弃的高利贷，因此需要政府进行有效地制度安排，促使人们转变观念，认同非高利贷的民营银行。

　　归纳起来，银行不消耗自然资源，不开发矿藏，银行自身的资产构成简单，由看得见、摸得着的房屋、车辆、计算机网络设施等固定资产和业务员的无形资产构成，良好的经营机制和擅长控制信用风险是民营银行生生不息的内动力，各国民营银行的优秀业绩也说明，私人可以经营好银行，国有银行民营化有依据。

　　二、国有银行民营化的可行性

　　上个世纪，我国在农业领域选择了存量改革，将国有土地分给农民，让农户与土地建立对应关系，家庭承包责任制是明晰农民的土地使用权，是我国农村的一场深刻的产权改革。国有银行民营化是将一些国有金融机构分拆成小银行，向私人出售相应的股份，明晰私人对小银行的所有权，这与明晰农民对土地的使用权相似。覆盖城乡的小银行与中小企业、农户为基本单元的生产经营模式匹配，与我国县域经济发展水平相适应，可以说，国有银行民营化是我国银行业的一场深刻的产权改革，意义深远。

　　制度创新要以观念创新为前提，国有银行民营化的难点是转变观念，转变“宁予洋人，不予家奴”的旧思想，像邓小平同志相信农民可以种好地一样，相信私人可以经营好银行。当我们以开放的心态，放弃对未来的民营银行家的歧视，坚定地选择国有银行民营化这一改革方向，银行业的改革之路将越走越宽广。

　　理论上，资本充足率是银行的一项重要的评价指标，反映银行抵御风险的能力。实践中，资本充足率又是一项动态指标，并非达到《巴塞尔协议》规定的8% 就万事大吉，盲目崇拜会束缚人们对事物本质的认识。

　　资本充足率可简述为：资本充足率 ＝ 资本÷风险加权资产

　　由公式的含义分析，说明银行改制可以抛开反映经营状况的资本充足率，换句话说，资本充足率是什么时候都要评价银行的指标，不必当作前置条件与银行改制捆绑在一起，可以把银行自有的固定资产从资本金、储户资金、信贷资金中分出来，量化成股份出售给私人，促使资本充足率提高。这与大包干的逻辑相似，不是粮食丰收了才如何如何，是将土地分给农民促使粮食丰收，台州市商业银行等民营银行的实践已对此做出了解释。

　　基于上述思考，用存量改革的方式使国有银行民营化不失为有益的选择。从需要的资料看，银行的固定资产总值和净值、财务报表、员工队伍等一应俱全，具备了民营化的条件，因此，国有银行民营化具有可行性，而且操作简单。

　　三、国有银行民营化的设想

　　国有银行民营化是将一些国有金融机构直接改制为民营银行——小银行（下面统称小银行）。所述小银行是国有银行民营化的过渡性银行，是国家与私人共有的股份制商业银行，过渡期满才是若干自然人所有的民营银行，名至实归。从外表看，小银行的业务往来与改制前变化不大，但所有权归属发生了变化，下面以中国农业银行为例说明。

　　1、撤消农业银行总行的行政机构，按农业银行分行、支行对应的固定资产拆分为小银行，小银行由一个或若干个储蓄所组成，具有独立法人资格。

　　将小银行的固定资产折算成国有股，国家持一部分国有股，其余国有股出售给银行员工，员工应获股份由职工大会讨论确定，受让国有股的员工即小银行的股东，小银行股东与国有股股东代理机构签定合同，按合同规定逐年缴纳股金。

　　由股东大会选出董事会成员，完善公司治理结构。董事会和经理层全权负责小银行的经营管理，国有股股东不干涉小银行的经营管理，不承担亏损，参与分红，按合同规定分期出售国有股，收回国有股股金，出售完毕退出。

　　预留一定比例国有股的意义：可缓解一次性转让国有股给员工造成现金支付困难；有利于国有股股东跟踪改制效果，确保储户资金安全，比如赋予国有股黄金股功能，过渡期间遇小银行经营不善，可按合同规定及时解聘小银行法人，法人所持股份随之转售给继任者，继任者由股东大会选出，或从金融人才市场招聘。

　　由于改制过程公开透明，参与者众，可克服暗箱操作、幕后交易，防止国有资产流失。

　　2、银行是智力密集型企业，将国有股出售给银行员工是承认其拥有的无形资产的价值，是量化科技型人力资本的一种措施。

　　小银行的定位是服务社区和农村，服务中小企业，仅小额信贷的市场潜力就很大，需要的业务员多，因此改制中不搞下岗减员（主辅仍要分离），员工工资不低于改制前的法定工资，采取措施稳定员工队伍是改制成功的关键。

　　3、农业银行分行、支行对应的债权债务移交给小银行。如果股东对不良资产处置有异议而未获股东大会通过，可暂缓改制，寻求外部投资者参股，也就是说，如有民间资本认同改制方案，接盘意愿强烈，可引进体制外的自然人、机构参股，吸收为股东。小银行处于初级发展阶段，需要夯实基础，因此不引进企业、国有金融机构参股，避免银企合作、官民合作埋下隐患，改制中也不引进外资。

　　4、银行间联网设施归国家所有，从农业银行的资产中划出，成立国家独资的农业银行网络公司，明晰网络公司与小银行自用网络的所有权边界。小银行以租赁的方式有偿使用农业银行大网，方便用户网上交易。

　　5、明确小银行的经营范围，让小银行从最基本的业务做起，再拓展其他业务。比如，存款，贷款，投资债券，提供汇兑、银行卡、国内异地结算、国际结算等网上交易服务。同时，原农业银行的股票、金融衍生品等业务应划出，移交给政府指定的商业银行经营，设防火墙禁止小银行介入高风险市场。

　　6、银监会及所在地银行监管机构要像监管国有商业银行一样，对小银行实施监管，用资本充足率、存贷比等指标评价小银行，防范金融风险。

　　7、为稳定储户存款意愿，除小银行加强自身信用体系建设外，还需要提高小银行存款利率，引导储蓄资金向小银行积聚，使小银行在城市支持农村、支持中西部发展等方面发挥主导作用，在抑制房地产过热中起到分流大银行储蓄资金的作用，优化资源配置。

　　提高小银行存款利率和维持贷款利率，压缩的存贷差由小银行消化，相信消除了体制性弊端的小银行经营成本将大大降低，能够承受存贷差缩小带来的压力。此外，还需央行下达存贷款利率浮动区间，用利率杠杆调整小银行的经营行为。

　　四、国有银行民营化可分三个阶段进行

　　第一阶段，对农村信用社、城市商业银行等进行民营化改制。

　　以农村信用社为例，撤消农信联社的行政机构，按农村信用社对应的固定资产折算的股份，划分国家和私人的股份数量，召开股东大会等。至于经营货币形成的不良资产，改制时已处理，但需妥善处理央行提供的专项票据。

　　第二阶段，对农业银行进行民营化改制。

　　在我国金融系统中，农业银行的分工是服务农业、农村、农民，因此在中小城市和农村设了大量网点，装备了先进的银行结算系统。可是，这几年农业银行偏离了服务“三农”的定位，成为吸农村资金反哺城市的工具，以至于四大银行中没有一家银行以服务8亿农民为己任。农业银行改制可引导储蓄资金流回农村，把先进的银行结算系统配置给“三农”，国家不用重复投资就实现了支农，对新农村建设有战略意义。

　　2006年12月11日，媒体报道《农行整体改制方案获应允 将付出9000亿改革成本》，前几天报道的还是7400亿元不良贷款，现在又测算出9000亿元，似乎人民币成了某些改革者笔下的阿拉伯数字。其实，这与过去国企表现出来的依赖性差不多，那时是财政拨款维持企业生产经营，企业的资金缺口也是基层测算，层层加码上报，头戴三尺帽，送给上级去砍帽，当然是会哭的孩子有奶吃，申请3亿元批1亿元也不错，批2亿元赚1亿元窃喜，算是玩一回上级于掌心，多年来，政府和国企上演着猫捉老鼠的游戏。

　　现在农业银行不良资产超过7000亿元，资本充足率为负数，早该破产了，然而真要破产，这个庞然大物卖给谁？政府的软肋是不能让农业银行破产，为负债累累的银行兜底似乎是唯一的选择，陷入这一怪圈不是某个人的过错，是体制弊端使然。民营化则没有这些麻烦事，不但不用给农业银行注资，还从出售国有股中套现，收回国家给农业银行的投资。

　　农业银行的改制可分两步走。第一步是分固定资产，将分行、支行的固定资产量化为股本并分成两块，国家和私人持有。第二步是处理不良资产，先把政策性贷款导致的不良资产分出来，交审计部门审计，其余不良资产由小银行消化，如何消化上面已述，从中可以看出，如果从体制外引入投资者，增资扩股可以提高资本充足率，但导致内部股东权益下降，形成的约束机制可抑制虚报不良资产。

　　将农业银行的改制下放到基层，号称的9000亿元不良资产就可以放一边，改制重点是划分小银行的固定资产。触类旁通，这与当年分田到户相似，大包干政策下来后，农民以自然村为基础丈量土地，大约半个月就把国有土地分停当，一个农时季节就迎来粮食大丰收，后来又取消了粮票，使全国人民受益至今。当然，银行改制比分田复杂，要核实固定资产、资本充足率、开股东大会等，情况复杂的分支机构还要个案处理，但只要周密部署，可以边改制边营业，像三大银行改制那样不影响开门营业。

　　需要说明，农业银行民营化与流行的“整体改制，择机上市”、“分拆方案”有区别〔9〕。“整体改制，择机上市”与三大银行的改制雷同，使业务同质化，使农业银行更加远离“三农”；“分拆方案”是将农业银行分拆为30多个省级银行，变中央所有为地方所有，这是培育诸侯经济，使省级银行变成地方政府的金库，评估项目获批就可以提款，为投资过热煽风点火，并非民营化改制。

　　第三阶段，对国有商业银行部分地进行民营化改制。

　　为贯彻国有经济“有进有退”的方针，我国国企的数量逐年减少，为国企提供金融服务为主的国有商业银行需要适应新情况，适当瘦身，比如，无大型国企安身的中小城市可选择建行、交行、工行的一些分支机构民营化，为越来越多的民营企业提供金融服务。

　　作为长远规划，可将国有商业银行的一些分支机构纳入第三阶段进行民营化改制。这些银行是上市公司，因此与农业银行的改制略有不同，需上市银行“回购”本公司股票注销，回购数量与待改制分支机构的股票数量对应，还要划分资本公积金等。建行等银行是大型银行，大量国有股并没有实质性的流通性，分支机构下市伴随的总股本缩减不影响国家控股，还增加了其余国有股的流通性，是上市银行与小银行双赢之策。

　　为数众多的小银行以存量改革的方式出生，国有商业银行的战线必然收缩，管理链条缩短，这有利于监管效率提高。各类银行参与竞争营造的市场环境，将促使国有商业银行提高经营管理水平，形成各种所有制成分的银行共谋发展的局面。

　　五、展望国有银行民营化的前景

　　小银行是我国多层次银行体系的重要组成部分，政策性银行、国有独资银行、国有商业银行、小银行、民间信贷机构等架构的多层次银行体系，在逐步充分的竞争中，将为社会各界提供适销对路的金融产品，为城乡居民提供多元化的优质服务。

　　小银行亦民营银行，所有权与经营权合一，产权明晰，这为金融创新提供了动力。小银行有地域优势，许多业务员与贷款人是街坊邻里，乡里乡亲，相互了解对方的信用记录，利用借贷双方的天然联系开展业务，信息对称，不但可以及时捕捉融资需求，还能有效降低不良贷款率，在构建社会信用体系中发挥基础性作用。

　　小银行在支持企业发展的同时也获得可观的市场份额，小银行有了自己的营销渠道和客户群，就有了自主创新的土壤和参与竞争的实力，小银行规模庞大，具有抗风险和分散风险的能力，是国家经济安全的稳定器。同一地域有数家不同所有制成分的银行进入市场，将形成有效的竞争，这时外资银行独立经营或参股、控股某银行，不危急国家金融安全，还为小银行、国有商业银行、外资银行构筑竞争的舞台，使我国经济充满活力。

　　小银行的贷款对象主要是中小企业和农户，因此小银行的准生是贴近“三农”的惠农政策，也是扶贫济困措施，在支持城乡居民创业的同时提供大量就业机会，促进民营经济蓬勃发展，小银行也从中获利…… 这是多么壮阔的城乡经济繁荣！可以相信，国有银行民营化将使一大批银行家脱颖而出，涌现出穆罕默德·尤姆斯式的优秀的中国银行家。

　　小银行的员工当上了股东，收入稳定亦情绪稳定，付出劳动得到相应的回报将激励员工创新的热情；城乡居民也从提高存款利率、改善金融服务中受益；中小企业和农户获得贷款就有了创业的本钱；地方政府失去干预小银行的产权基础，也就失去了权钱交易、滋生腐败的土壤，良好的金融市场环境约束小银行自主经营、自负盈亏。可以说，全国人民都是国有银行民营化的受益者，共享改革成果，促进社会和谐发展。